在与美国政府进行了几场比赛之后，美联储终于在上周发布，这表明它可以治疗利率。这种变化不仅是美国应对经济崩溃风险的战略调整，而且还意味着全球资本市场将在一个重要的调整窗口中团结起来。 8月22日，美联储董事长鲍威尔（Powell）在杰克逊音乐厅（Jackson Hall）经济研讨会的年度研讨会上发表讲话，尽管目前有向上充气的风险，美联储仍可以在未来几个月内降低利率。鲍威尔说，在政策的背景下，基于对经济和风险平衡的观点的变化，“美联储的金融政策施工会”。 由于该美国政府就职典礼，因此通常迫使美联储，希望迅速推动大幅降低利率，但美联储不购买它，两者都两侧是一次。在这次会议的前夕，许多美联储高级官员尚未暴露于对市场降低利率的“热情”平息的试图。因此，鲍威尔的讲话对市场感到震惊，市场希望9月的美联储利率迅速超过90％。同一天，美国金融市场对鲍威尔的讲话做出了明确的回应。纽约股市的三个主要指数上涨了1％以上，美元指数下降了0.8％，而这项10年历史的美国财政部收益超过7.5个基点，至4.256％。 从历史上看，美联储的利率周期通常会触发跨境资本维修，从而重新开发汇率并重新评估房地产价格。但是，在世纪变化的加速发展的背景下，全球经济收入，高债务和地缘政治冲突，这种利率路径的影响掩盖并不意味着类似于先前过程的“恐慌盛宴”。 美联储的利率将破坏已收购美元资产的亲戚，从而将国际资本从美国推向新兴市场。历史，玛德拉斯（Madalas）成为较高利率和潜在增长的市场新兴国家成为首选的资本目的地。资本流量可以在短时间内减轻当地融资压力，降低公司美元债务成本以及基础设施投资中的注射醋。但是，在短时间内，巨大的资本流量也给当地留下了隐藏的风险。市场上新兴国家的金融体系中有两个主要的缺点：短期内热货币的高希望和债务美元的未来风险。资本的迅速流可以推动股票和外汇市场，资产泡沫。同时，因为美国经济的看法尚不清楚和不确定性在家庭政策中，无论是美国通货膨胀率的崩溃还是利息率变化的速度，资本的货币都会很容易引起新兴市场的严重冲击。 美联储的利率将给美元指数带来压力。当前的美元指数低于100分。如果9月实施了降低利率，则美元可能会削弱更多。这种变化对全球贸易的影响不同：资源进口降低了由于当地货币而降低原材料成本，而短期收入利润率提高了；虽然以出口为中心的经济体面临价格下跌竞争力的挑战。 更深层次的效果在于美元信贷系统的便利性。美联储已经开始削减核心通货膨胀率仍然达到3.1％的税率，一些机构认为这是对美元的长期价值的妥协。此外，利率降低还伴随着美国财政缺陷，美国确实会LLAR信用基础作为货币储备可以削弱，“贬值”过程较慢。 由于利率降低的流动性扩大不可避免地会推动拥有风险拥有的价格，但对不同市场的影响有所不同。对于美国股票，尤其是技术库存而言，长期以来的赞赏泡沫一直非常膨胀，而股权股本的新兴资产有望调查由于外国资本返回而导致的升值恢复。特别是，离岸市场对利率更敏感，并且具有明显的弹性。此外，商品，黄金，加密货币和其他特性可能处于良好状态。但是，财产价格上涨的另一面是金融弱点的积累。美国银行最近的一项调查显示，基金经理的比例认为，美国股市已经达到创纪录的水平。近91％的受访者表示，美国股票非常有价值，这是自数据记录在2001年。 与美联储利率的历史周期不同，政策制造商需要在利率周期的周期中找到许多矛盾的平衡，任何不平衡都会触发链反应。 一方面，尽管鲍威尔强调“通货膨胀的期望是-anklak”，但实际的presthat并未被删除。美国关税正在逐渐推动进口商品的价格，这可能会造成“削减税率 +通货膨胀”的情况。如果通货膨胀反弹超出了预期的反弹，则可能会被迫迅速刹车，这会触发全球流动性的回归。 另一方面，美联储对“自由”的主张面临着明确的挑战。特朗普总统对加速降低利率的压力施加了压力，并威胁要将其亲信分配加入理事会。此步骤可以列出政策节奏，从而加强市场上的波动性。 同时，是否是一些新兴国家市场本身或美国本身，债务风险可能会在利率期间暂时承担，但不能真正消除Hinit。如果利率路径偏离市场期望，再融资压力可能会引发当地债务危机。 美联储的削减速度是双重刀片：它注入了经济复苏的势头，还为结构性风险提供了保险丝。美国的某些人继续促进降低利率的收益，但故意或无意中忽略了“硬币的另一面”：财务终结政策的所有“礼物”长期以来一直是价格的秘密竞标。 （收费编辑：Wang Chenxi） 神性：中国净资金已印刷本文以提供其他信息，并不代表本网站的观点和立场。本文的内容仅供参考，并且不会在Advicenan上构成建议。投资者在此基础上以自己的风险行事。