在国外地缘政治冲突的影响下，主要A股指数上周经历了不同水平的纠正。随着6月份交易的最后一周开始，如何解释市场趋势？ 该论文收集了10家安全公司的观点。他们中的大多数人认为，国外的干扰对A共享的负面影响有限。尽管市场需要休息和纠正，但拒绝并不深，这是相同的期望。随着中型和长期A分布的积极变化的增加，股票市场在释放短期风险后未完成。 泰耶（Cathay）表示，最近对股票市场的一般触发因素似乎已经加剧了伊朗艾斯雷尔（Aisrael）之间的冲突，但是全球股本物业的风险偏好通常并不拒绝，伊朗与以色列之间的冲突逻辑交付给中国股票市场的逻辑是间接的。因此，更理性的解释离子是，创新药物和新消费等交易的早期阶段变得更加拥挤，市场使用负面新闻来修复和优化交易结构。 “接下来，在释放短期风险之后，中国股票市场的主要矛盾仍在内部，但不在外面，他们对市场的看法比一致。外部干扰的影响有限，股票市场的上升尚未结束。”国泰说证券。 Shenwan Hongyuan证券指出，A -Sharing是胃口，但是维持资本市场的政策深深植根于人民的心中，而短期拒绝是不稳定的。 进一步教导说，从中期的角度来看，当前的体重指数处于“运动线长期变化”状态，前面的上升成功的差距仍然稳定，因此一般趋势仍然是好的，并且是一个良好的趋势，并且快速拉力是“机会”，而不是“风险”。 在分配运营方面，Galaxy Securities建议投资者应适当控制其由风险驱动的头寸。在选择方向方面，在过去的两年中，从6月至7月中旬导致的大多数股票具有较高的临时预测InAnap和快速报告增长率。上周，有迹象表明资金要提前被欺负。因此，在短期内，您可以注意一周内具有异常运动的子行业，或组合高频数据以查找预期会改善同比的指示。 国民证券：市场游戏可能会更大的推动力 总的来说，在未来市场的最前沿，将下一个临时季度报告的市场环境定位为依据的下降和基础。匹配的欣赏和表现很重要，而纯粹的主题需要吸引增加的资本RELay是在此阶段可能会造成损失的区域。 从位置水平来看，根据CITIC Securities渠道的调查数据，在过去四个季节中，样本积极的私募股权公司的位置水平分别为79.8％，77.9％，79％和79.4％，所有这些位置都高于历史悠久的中位数75.6％，通常高于高级位置。没有重大变化和强烈的外部催化，A股市场游戏的性质可能会更强。 接下来，我们首先推荐北美AI硬件供应链，在恢复该行业后，我们仍然可以参加。在过去的两个星期中，该行业的增长幅度有了重大增加，可能有一个休息和修复的阶段。但是，对ASIC芯片的需求不断增长，对AI推理的群集的需求受益，光学模块和PCB的需求增长速度仍在变化，并且主要公司的欣赏仍然是合理的。 同时，一些具有出色临时性和Rela的行业您还可以关注它的理性价值（风强度，游戏，宠物，小金属，稀有土壤，安全公司等）。 国泰海托证券：继续看到更多 期待未来的市场，外部干扰的影响有限，股票市场尚未完成。上周对股票市场进行一般翻新的触发因素似乎加剧了伊朗和以色列之间的冲突，但发现全球股本物业的风险偏好并没有拒绝，并且伊朗与以色列之间的冲突逻辑交付给中国股票市场并不直接。 因此，一个更合理的解释是，诸如创新药物和新消费之类的交易的早期阶段变得更加拥挤，并且市场使用新闻负面的新闻来调整和优化交易结构。接下来，在发布短期风险之后，中国股市的主要矛盾仍然是内部但不在外部，他们对市场的看法比共识更乐观。 首先，投资者对经济状况和国际局势的复杂性有足够的了解，新技术和新消费等商机已经开始出现，促进了经济期望来加强和叛逆。其次，在利率下降到低水平之后，长期债券收益率超过2，押金的利率超过1，无薪中国股票市场利率的风险大大降低，投资股票股票的投资机会减少了，长期入境和居民进入市场进入历史点。 第三，及时，适当且合理的宏观政策，以及更加重视投资者返回资本的基本资本体系的改革，在促进降低风险和社会评估和更改中具有重要意义投资者对风险的保守态度。股票市场和微观流动性的两种期望都进入了上升趋势，我们仍然是看涨的。 在调整方面，技术专注于AI趋势，也可以关注非金属/建筑物/财务材料。此外，随着绩效验证期的临近，绩效增长已成为库存选择的重要因素。 银河证券：崩溃的太高波动的可能性很高 从未来市场的最前沿，从机构改革的角度来看，A分布的中等和长期积极变化增加了，但是定性变化的变化量的开放并没有出现。美联储的会议符合市场期望，在中东问题上仍然存在不确定性。海外A分布障碍的负面影响进一步由预防风险造成。 总之，有一个高概率短期内侧向的波动，资金可以继续寻找方向驱动方向的机会。此外，还有重要的会议值得关注下一个。如果有政策，则可以在方向上进行更清晰的指南。相反，市场可能会在半年度逻辑报告的交易中开始。 在情感区域情绪驱动的操作级别上，该指数可能会进一步拒绝，并且该职位可以得到适当控制。从方向选择方面，在过去的两年中，大多数在6月至7月上升的股票对中期绩效和快速报告增长率的预测更高。上周，有迹象表明资金要提前被欺负。因此，在短期内，您可以注意一周内具有异常运动的子行业，或者结合高频数据以找到预计表现会改善一年的指示。 在广告中事实，中东的冲突可能会影响相关领域，例如石油和行业运输军队。目前，市场对政治局会议没有很高的期望。如果该政策超出了预期，则预计将是市场上的催化剂。在中期规模的情况下，我们并不担心积极的市场。在上周的Lujiazui会议上，很明显，管理层集中于机构市场的中期和长期改革，并结合了“科学技术创新委员会1+6”等打击，将资本市场改革推向了新的水平。 预计明年的融资，梅格和收购，维修和交易活动正在放松。支持跳跃改进的支持政策将继续实施。但是，左侧的布局需要基于低升值因素的基本影响，我们应该容忍悲伤。 Shenwan Hongyuan：短期国防资产S有完全回报 在未来市场的最前沿，需要短期休息和纠正，但否认并不深，这是一个持续的期望，这与短期防御性能的完全回归相对应。中期视图保持不变：股票是波动的市场，从第二季度到2025年第三季度，股票中心较高，而指数中心可以在2025年第四季度以及2026年至2027年的主要牛市市场覆盖率上升。 A股已经在干扰贸易风险，但是稳定资本市场的政策深深植根于人民的心中，而短期拒绝是团结的。在这种情况下，更改A股市场的两个特征可能是星期日：第一，短期防御物业具有完全回报，标准银行和高股息食品和饮料。 其次，分裂高风险资产和低风险所有者已经改变：新的消费和创新药物，以及小型和麦克风RO-CAP股票在早期阶段赚钱和食欲增加的效果迅速传播。至于新消费和创新药物的短期调整，该技术已经下降和反弹。但是，在技术报告的第二季度，海外电力链具有较高的可见性，弹性增加了，技术库存的内部选择显示了低风险偏好的特征。 就分配而言，新的消费和创新药物是调整后的Toshort时期，并且具有向上趋势的目标在中期仍然是乐观的。该技术在短期内已经反弹，显示了低风险偏好的特征，我们正在关注互联网上巨头在7月至8月的资本支出可以再次上升的验证。在防御性财产中，关注保险租金并从葡萄酒领导者那里受益的银行向高度分配。 Zhejiang Securi联系：继续改变 预计未来的市场是，希望该市场在不久的将来会继续发生变化，并且有必要通过整合时间来解决内部和外部压力。从中期的角度来看，当前的重量指数处于“长期变化”状态，上一次上升成功的差距仍然稳定，因此一般趋势仍然很好，快速回调是“机会”，而不是“风险”。 在分配方面，我们将继续以大量的财务（尤其是银行）作为“压载石”来维持持有结构，观察安全公司索引的趋势，关注过去有小篮板的类型，并考虑在拉动期间的预约增加。 工业证券：哑铃方法仍然具有分配的数量 自4月以来，“小型和微型市场 +股息”的“哑铃战略”再次领导。作为披露重新进行临时绩效预测的方法，这可能是市场在将来“破坏僵局”的主要工具。 一方面，随着海外干扰等不确定因素的增加，可预测的宏观基础越来越薄弱，市场飞行以避免两种类型的“小型和微型市场 +股息”与弱宏观逻辑相关。另一方面，额外的资金将决定市场的样式，而最近的添加资金主要集中在以数量和热货币代表的保险基金和交易资金代表的分配资金中。 随着市场继续在这种样式上达成共识，“分组”的现象继续加剧，推动了两种类型的拥有“ withksyon”。在短期内，在强烈的“圆圈循环”之后，由于dumbbell两端的mo吟 - 越来越多的可能性也会增加。但是，差异也会增加。两端的财产分配的特性，“圆圈缩小指标”表示股票价格为两个。 在中期，在更改大宏之前，哑铃方法仍然具有调整量。目前，国内基本面和政策进入了一个沉闷的时期，外部不确定性仍然存在。尽管在体验“减少圆圈”之后，在短期内，哑铃方法在短期内面临压力调节，但在内部结构优化后，它仍可能是一个机会结构，将来有一个较高的市场。 CICC证券：6月以后，可以正确放置Thedividend资产 预计未来的市场，5月份的经济数据将被发布，基础将继续是国内 +结构结构需求疲软的模式；社会零售业中销售增长率已成为当时驱动和政策的最大亮点，但维护未来仍然是可见。同时，丰富的高端行业的结构持续了，从1月到5月，总数高科技产业的总数增长了9.5％，比所有行业的增长率高3.2％。 2025年Lujiazui论坛的“科学与技术创新”问题的关注再次增加，强调在资本市场上更好地发挥作用，并促进了科学和技术变革以及工业创新的共同发展。美联储的利率会议保持不变。美联储说，观点的不确定性被削弱了，但仍处于高水平。美联储降低利率的最大障碍仍然来自关税和通货膨胀的不确定性。 在分配方面，建议投资者继续关注股息和新曲目。一方面，股息所有权继续用作库存的底部，尤其是在6月之后可以在更好的布局点询问Ividendend所有权。另一方面，在宏观经济的引诱过程中充分恢复之前，具有开发结构的新轨道方向，尤其是技术成功的催化，可能是帕穆尔（Pamumourning）最关键的赢家。在短期内，建议使用AI，半导体方向以及科学和技术主题，新的消费和创新药物将在中期保持关注。 中国证券的商人：预计暂时存在高增长率的结果将继续。 上周A股市场的总体趋势很弱，有三个主要因素：首先，中东的情况令人困惑，地缘政治冲突被逐步升级治疗，这阻止了市场风险偏好；其次，白天高速旋转旋转不良的特征很强，缺乏一定的指导赋予赚钱的影响；第三，美联储保持当前利率不变，很难看到流动性水平出现的迹象。 在未来市场的最前沿，工业企业的收入从1月到4月有所提高，但是随着出口出口在5月和6月的范围缩小，预计收入将放缓。将工业业务收入，库存周期，合同责任的增长率和行业中期繁荣的层面结合在一起，希望临时结果能够以很高的速度继续。临时结果可能集中在三个区域的区域。 首先，在TMT领域，半导体，光学电子学，消费电子，操作员，软件和其他领域受益于消费者的边际经济复苏，计算能力折磨的订单不断哀悼，哀悼，半导体循环循环循环。Overy和国内替代可以加速，并且预计绩效将有所改善。其次，在中游制造业领域，某些地区的发展发生了变化，临时收入可以改善，例如车辆，光伏，自动化设备等。 第三，消费者服务领域受益于扩大收费政策的消费，电子商务平台促销以及龙船节和其他多个假期刺激的影响。其中，零售区的收入，例如饮料和乳制品，农业和边线产品，家用电器，家具，配件，美容护理，预计将继续改善。 Huaan证券：向上更改 在未来的梅尔达迪（Merdaddy）之前，市场下的流动性市场松散将很难向下移动，但是内源性增长势头的缓慢恢复和对政策和缺陷长度的考虑限制了快速的上涨D市场。整个收入预测表明，从2024年第四季度开始收入的趋势可能是市场在下半年取得向上成功的重要力量。总体增长显示出稳定的下降，并且无需担心即可实现年度目标。 在绩效方面，改善收入的趋势已得到证实。 2024年第四季度的底部在2025年第一季度有所改善，并在2025年下半年继续改善。收入增长率和第四季度的规模大大提高，预计将支持理由。 就分配而言，在年下半年的规模上，财务胜于消费量比消费量比周期的增长要好。在行业的规模上，我们继续对由银行和保险代表的高股息代表的繁荣行业和NE保持乐观W金属材料。积极增长的主题预计将首先下降然后上升。 Huajin Securities：继续挥发 在未来市场的最前沿，随着脆弱的经济复苏，中性的情绪和流动性的缓解，A股在短期内可以继续改变。首先，经济和收入将继续具有脆弱的恢复趋势。首先，短期经济仍然很薄弱：在5月的经济数据中，出口增长率下降，消费率增长持续反弹，投资增长和基础设施的速度保持高水平。其次，收入可能会继续反弹，但可以达到高潮：首先，工业企业的收入增长率在高峰期；其次，预计整个临时报告的收入增长率将继续保持正增长。 其次，短期政策仍然是积极的，但是地缘政治风险抑制了风险偏好。第一的，市场上的情感指标处于中立水平。其次，国内政策仍然是积极的。第三，伊朗与以色列之间的冲突继续并防止世界上姆瓦尔德的风险偏好。 同样，短期流动性仍然松散。首先，宏观流动性仍然松散：美元不断变化到低水平，国内宽松的限制较少。诸如季度结束的因素可能会导致中央银行在短期内增加其资本投资。其次，股票市场基金可以保持流动的趋势：根据历史经验，外国资本和融资可能在出口增长和经济复苏疲软的早期阶段流动；将来，外国资本和其他资金预计将继续以疲软的美元和RMB的赞赏流向A共共享。 在分配方面，建议投资者继续衡量短期和FO的分配对欣赏有效性的贡献。 （负责编辑：朱赫） 神性：中国净资金已印刷本文以提供其他信息，并不代表本网站的观点和立场。本文的内容仅供参考，并且不会产生投资建议。投资者在此基础上以自己的风险行事。